2025年3月期第2四半期決算短信から読み解く宝HDの適正株価と目標株価

宝HDの適正株価と目標値

100株買えば株主優待で1000円分の商品がもらえるのにまだまだ割安。
コロナ特需のアルコール消毒の需要が減ったが、海外向けのお酒の需要が増。
株価は下落に強いイメージ買増したかったがあまり下がらない。
100株　1033円で保有中　　

1. 成長性：｜安定した売上増加と多角的な成長基盤

• 売上高は前年同期比6.7％増で安定した成長を示しています。
• 特に海外の宝酒造インターナショナルグループが米国や欧州で需要増により成長しています。
• バイオ関連の試薬や遺伝子医療分野でも売上が増加し、多角的な成長基盤を形成。

2. 割安性：｜収益増加もコスト増だが適正価格よりまだま割安

• 営業利益は安定しておりさらなる上昇も見込める。

3. 収益性：｜国内外での成長も利益率向上が課題

• 宝酒造のソフトアルコール飲料、海外ウイスキーや清酒が好調で、営業利益は前年同期比で増加しています。
• ただし、コスト増により国内の宝酒造部門やタカラバイオグループの利益率が低下しています。

4. 財務健全性：｜キャッシュフローの安定化が課題

• 営業活動によるキャッシュフローは前年同期比で減少しており、投資活動における支出も続いています。
• 社債償還、長期借入金返済、配当支払いなどにより、財務キャッシュフローの支出が上回っています。

総合評価：｜成長は堅調も収益性とリスク管理に課題あり

• 同社は海外市場での売上拡大によりリスク分散が進んでいます。
• ただし、国内需要の減少やコスト増、バイオ分野の収益性低下がリスク要因です。
• 特に原材料費の変動リスクが収益性に影響しており、コスト管理強化が求められています。

宝HDの適正株価

業績

直近3年間をベースにした適正株価

2025年予想をベースにした適正株価

2025年3月期第2四半期の業績概要

2025年3月期通期の業績予想

• 売上高: 3,620億円（前年同期比6.7％増）
• 営業利益: 257億円（前年同期比15.5％増）
• 経常利益: 263億円（前年同期比12.7％増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 172億円（前年同期比6.3％増）
• 1株当たり当期純利益: 88.09円

業績予想のポイント

• 宝酒造部門: 国内の清酒や焼酎の需要減少が見られましたが、ソフトアルコール飲料や本みりんが好調で、セグメント全体で1.3％の売上増を達成しています。コスト増が影響し、利益はやや減少しています。
• 宝酒造インターナショナルグループ: 海外市場でのウイスキーと清酒が引き続き好調で、売上は前年同期比15.3％増加しました。特に米国や欧州での個人消費が堅調に推移しており、収益基盤が拡大しています。
• タカラバイオグループ: 試薬や遺伝子医療分野が成長し、売上が3.4％増加しましたが、利益率が低下したことから営業利益は減少しています。
• その他部門: ワイン輸入販売が増加し、前年同期比3.5％の売上増を記録しています。

キャッシュフローと財政状態

• 営業活動によるキャッシュフロー: 税金等調整前中間純利益13,718百万円に基づき6,207百万円の収入となりましたが、前年同期比で8,714百万円の減少が見られます。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 設備投資や投資有価証券の売却によって2,313百万円の支出となり、前年同期比で支出が減少しています。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 社債償還と長期借入金の返済、配当支払いにより9,136百万円の支出となりました。

宝ホールディングスは、国内外での酒類およびバイオ関連事業での成長を見込んでおり、今後も持続的な成長に向けた収益基盤の拡充を目指しています。ただし、各事業におけるコスト増と、需要の変動が引き続き課題となっています。